Риск при хеджировании на форекс

СОДЕРЖАНИЕ
0
44 просмотров
23 декабря 2018

Хеджирование валютных рисков на Форекс

Сегодня мы поговорим о таком важном вопросе, как хеджирование рисков на Форекс.

Понятие «Хеджирование» пришло к нам из английского языка от слова hedge, что переводится как «страховка, гарантия». Это действенный способ ограничить себя от торговых рисков при торговле на финансовых рынках. Принцип действия достаточно прост: при открытии сделки на определенном рынке (инструменте) мы открываем параллельную сделку (сделки) на другом рынке (инструменте), с целью компенсации возможных убытков по первой позиции.

Данное понятие тесно связано с таким понятием как локирование (лок, замок), которое мы описывали в соответствующей статье. Как и при локировании, хеджирование подразумевает взятие своих ордеров в «замок», фиксируя и/или компенсируя свои убытки. Главным отличием от локирования является то, что хеджирование производится на разных инструментах (и даже рынках).

Хеджирование используется на всех финансовых рынках и активах, неразрывно связано с понятием торгового риска.

Торговый риск – это определенная вероятность частичной или полной потери своих средств, в результате торговой деятельности на финансовых рынках. Не стоит забывать, что чем меньше риск, тем меньше прибыльность торговли.

Прежде, чем начинать торговать на реальных средствах на рынке Форекс, следует детально изучить все возможные риски, связанные с возможными потерями. Следует помнить, что при торговле на Форекс убытки неизбежны, особенно на начальных этапах. Для того, что бы научиться правильно это воспринимать и минимизировать, советуем ознакомиться с литературой по психологии трейдинга, а также книгами по риск-менеджменту на нашем сайте, где вы сможете скачать всё абсолютно бесплатно.

Пример использования хеджирования

Для лучшего понимания принципа хеджирования, давайте рассмотрим наглядный пример двух графиков с идентичным таймфреймом.

Предположим, что вы торгуете на валютной паре EUR/USD, и по определенному сигналу зашли в рынок, открыв ордер на покупку (1). Наблюдая, как ваша сделка приносит вам всё больше убытков, вы решаете применить хеджирование на традиционно зеркальном инструменте USD/CHF (как видим из примера, графики почти противоположно идентичны). Хеджирование открывается в точке 2 на обоих графиках. Таким образом, пока вы терпите убытки по евро – вы зарабатываете по швейцарскому франку. Дождавшись удачного момента движения цены, вы закрываете с прибылью ордер по USD/CHF (точка 3 на графике), и дожидаетесь выхода цены до уровня безубытка (или выше) по EUR/USD (точка 4).

Таким образом, на примере мы не только не потеряли средства, но и получили дополнительную прибыль.

Это самый простой пример хеджирования. Но стоит помнить, что в данном случае, мы перекрываем торговые риски исключительно по доллару США. Стоит брать во внимание, что ценовые изменения евро и франка могут также влиять на ход цены.

Вы можете спросить: а смысл открывать сделку по другому инструменту, если можно взять ордер в обычный лок?

Несомненным плюсом хеджирования на разных инструментах является разная волатильность рынка, а также разные свопы.

Среди некоторых опытных трейдеров популярна такая техника хеджирования, как хеджирование с помощью положительных свопов (разница процентных ставок), что является по сути стратегией Carry Trade. Для использования такого метода требуются услуги двух брокерских компаний: одна из которых учитывает свопы, а другая не учитывает. Работает это следующим образом: начисление свопов на разницу процентных ставок у одного брокера, компенсирует возможные убытки от такого хеджирования. Для лучшей эффективности такого метода стоит торговать на торговых инструментах, которые имеют значительную разницу в процентных ставках (например, разница между процентными ставками Великобритании и Японии составляет 4%, что предполагает соответствующее начисление положительных свопов по торговой валютной паре GBP/JPY). Перед тем как применять такое хеджирование стоит уточнить у брокера информацию о начислении свопов по процентным ставкам. Но такой метод хеджирования достаточно трудоемок, и требует достаточно большого депозита. Поэтому не рекомендуется применять хеджирование с положительными свопами для новичков на рынке Форекс.

Очень важно знать, когда именно можно приступать к хеджированию.

Большинство начинающих трейдеров не понимают: как именно и когда открывать хеджирующую позицию. Чаще всего они действуют интуитивно, что непростительно для такой серьезной работы, как торговля на рынке Форекс.

При помощи хеджирования можно не только зафиксировать и частично покрыть убытки, но и получить дополнительную прибыль. Но не стоит забывать, что получение дополнительной прибыли не является приоритетной задачей хеджирования. Приоритет стоит за сохранением депозита и минимизацией убытков.

Особенности применения хеджирования

Итак, что следует помнить о применении хеджирования:

  • Если вы находитесь в убыточной сделке, и вашему депозиту начинает угрожать маржин колл, то следует всерьез задуматься над хеджированием, с целью сохранения средств на счете. Но прежде ставить хеджирующий «замок», следует тщательно проанализировать ситуацию на рынке. Порой будет проще закрыть позицию, если убытки не катастрофические, чем ждать, когда тренд изменит направление, и вы получите прибыль или безубыток.
  • Хеджирование можно использовать вместо стоп лосса в тех случаях, если есть реальные предпосылки возврата цены до первоначальной позиции.
  • Считается, что лучшим выходом из хеджирования является фиксация на пике движения, после чего цена пойдет в нужном направлении. Но как мы понимаем, это – утопия. Рынок настолько непредсказуем, что нет никаких гарантий, что этот «пик» окажется обычной коррекцией.
  • Не стоит открывать более двух противоположных сделок. При большом количестве открытых ордеров – крайне тяжело за всеми уследить.
  • Внимательно выбирайте инструменты для торговли при хеджировании. Следите за рынком, анализируйте логику финансовых инструментов. Так, например, если растет цена на золото, то акции компании, которая производит золотые часы, будут падать. Это может стать отличным способом захеджировать позиции.
  • Хеджирование несет за собой сильную нагрузку на психологию трейдера.
  • Механизм выхода из хеджирования схож с с выходом из локирования, который мы описывали в другой статье.

Типы хеджирования

Существует несколько типов хеджирования, каждому из которых следует уделить внимание. Напоминаем, что метод хеджирования применим абсолютно на всех финансовых рынках.

1. Чистое (классическое) хеджирование.

Стандартное хеджирование, которое предполагает открытие противоположных сделок на разных рынках (инструментах).

2. Полное / частичное хеджирование.

При полном хеджировании страхуются абсолютно все риски, путём открытия противоположной сделки в полном объеме от первой. Такой вид хеджирования исключает ценовые риски. Частичное хеджирование покрывает лишь часть, от первоначальной сделки, путём открытия противоположного ордера не в полный объём.

3. Предвосхищающее хеджирование (рынок ценных бумаг)

Такой вид хеджирования предусматривает продажу или покупку актива задолго до того, как заключиться реальная сделка на рынке. Во временной промежуток между открытием ордера на срочном рынке и открытием ордера на реальном товарном рынке фьючерсный контракт служит заменой реального договора на товарную поставку. Кроме того, предвосхищающее хеджирование может использоваться при продаже или покупке срочного поставочного товара и его последующее биржевое исполнение.

4. Селективное хеджирование

Селективное хеджирование примечательно тем, что ордера на рынке фьючерсов и на реальном товарном рынке отличаются по времени заключения и объёму.

5. Перекрестное хеджирование

Перекрестное хеджирование отличается тем, что на рынке фьючерсов исполняется сделка с контрактом не на первоначальный актив реального товарного рынка, а на другой финансовый инструмент. Для примера: если на товарном рынке заключается сделка, то на рынке фьючерсов исполняется контракт на финансовый индекс.

Достоинства и недостатки хеджирования

К безусловным достоинствам такого метода торговли можно отнести снижение торговых рисков и сохранение депозита. Инструмент хеджирования очень популярен среди опытных трейдеров и инвесторов. Так, например, трейдеры торгующие многими инструментами, всегда добавляют в свой портфель такой актив, как «золото». Дело в том, что золото всегда в цене, особенно в кризисные времена. Таким образом, при нестабильности на других рынках, золото всегда вытягивает портфель в целом, сглаживая график кривой баланса депозита. «Люди гибнут за металл», успешно применяя хеджирование.

Метод хеджирования является достаточно трудным инструментом. Не смотря на то, что хеджирование направленно на минимизацию рисков, оно само несет определенные риски. Для того, что бы правильно использовать хеджирование, необходимо иметь достаточный трейдерский опыт и теоретическую базу. Новичкам на рынке форекс, прежде чем практиковать хеджирование на реальных счетах, сперва стоит многократно отточить данный прием используя демо счет.

Хеджирование валютных рисков простыми словами — страхование + что понимают под «хеджем» на Форекс

Здравствуйте, уважаемые читатели, коллеги трейдеры!

Путь к успеху на рынке Форекс лежит через непрерывный процесс совершенствования своей торговли с целью достижения лучшей эффективности путем минимизации потерь при максимизации прибыли. И одним из способов управления финансовыми рисками является их хеджирование, о чем подробнее и поговорим в сегодняшней статье. Изначально теория о самом понятии, а во второй половине статьи — непосредственно применительно к форексу.

Среди трейдеров данный способ используется в основном начинающими для страховки своей позиции — тогда, когда нет уверенности, в какую сторону ожидать дальнейшее движение рынка. Более опытные трейдеры в этом случае в основном используют просто stop loss. Ниже в статье рассмотрим классическое понимание хеджирования, а также, что под данным термином подразумевается трейдерами на форексе.

Содержание статьи

Сущность и смысл хеджирования

Изначально основной задачей данного метода является страхование возможных рисков из-за непрогнозируемого изменения курса валют или стоимости товара (ценных бумаг) при имеющейся необходимости провести сделку в будущем периоде. Для этого, как правило, стороны заключаемой сделки, прогнозируя возможную стоимость и ориентируясь на текущую, устанавливают предположительный курс, по которому и обязуются произвести куплю-продажу в оговоренную дату.

Пример 1. Первого марта вам необходимо купить в банке 10 000$ и первого февраля вы договариваетесь с банком о будущей сделке. При этом банк устанавливает цену валюты 65 рублей, что выше текущего курса 60 рублей, делая это на основе прогноза инфляции. При наступлении первого марта, вы обязаны купить, а банк обязан продать средства по 65 рублей. В данном случае может случиться следующее:

  • курс на момент покупки остался прежним (60 рублей) или стал ниже (55 рублей). В этом случае вы потеряете страховую сумму 50 000 или 100 000 рублей соответственно;
  • курс вырос и стал 75 рублей, что выше оговоренной стоимости. В этом случае вы снизили свои возможные потери на 100 000 рублей (считая от цены на момент первого февраля 60 рублей) и даже формально получили прибыль 50 000 рублей (считая от установленной банком спрогнозированной цены 65 рублей).

Таким образом, стоимость страховки вашей сделки от колебания курса может компенсировать более высокий риск, поскольку реальный курс может вырасти намного выше, чем в примере. Конечно, при этом можно представить, что курс также может значительно измениться нам в ущерб.

Аналогичным способом могут работать договоры отсроченных поставок продукции или сырья. Данный пример классического хеджирования иллюстрирует лишь часть вариантов минимизации рисков и для более глубокого понимания стоит поговорить об инструментах данного метода.

Инструменты хеджирования

Договор, описанный в первом примере, — это базовый инструмент хеджирования, именуемый форвардным контрактом или просто форвардом. Простыми словами, он представляет собой договор о поставке определенного товара (валюты, ценных бумаг) по фиксированной цене и в установленную дату. Форвард является реальным небиржевым инструментом хеджирования, заключается только между поставщиком и покупателем и обязателен к исполнению. В свою очередь, биржевой вариант такого документа — это фьючерсный контракт, который является таким же договором о поставке, но не несущим за собой реальной продажи или покупки.

Фьючерс сам выступает, как товар на торговой бирже и может быть перепродан множество раз в период с момента его заключения и до даты его выполнения, и фактически он является своеобразным прогнозом цены на определенный вид товара.

Пример 2. Первого февраля вы заключили фьючерс с бизнесменом «А» на нефть по цене 50 рублей за баррель со сроком исполнения первого марта. На 15 февраля стало известно, что прогнозируемая цена нефти на дату завершения контракта возможно будет 40 рублей и, опасаясь рисков, вы продаете свой фьючерс бизнесмену «Б». Первого марта цена нефти возросла до 60 рублей. В результате, по завершению сделки со счета бизнесмена «А» на счет бизнесмена «Б» поступает по 10 рублей за каждый баррель нефти, оговоренный фьючерсным контрактом.

Биржевым инструментом хеджирования также являются опционы. Последние представляют собой двусторонние не обязательные к выполнению покупателем контракты с отсроченной датой закрытия. Таким образом, опцион — это покупка права на совершение сделки на оговоренных условиях в течение или через указанный промежуток времени.

Пример 3. Вы предполагаете, что первого марта стоимость доллара возрастет не менее 75 рублей и первого февраля приобретаете за 200$ опцион на покупку в эту дату 10 000$ по цене 65 рублей при текущей стоимости 60 рублей. При наступлении первого марта возможны следующие варианты событий:

  • курс вырос и составил 75 рублей или более, а значит продавец вашего опциона обязан продать вам 10 000$ по цене 65 рублей, что вы впоследствии продаете по новому курсу и получаете прибыль 50 000 рублей, исходя из цены на момент первого февраля
  • курс упал или достиг лишь прогнозируемой цены 65 рублей и вы отказываетесь от исполнения опциона, теряя лишь его стоимость 200$

Опционы бывают различных видов, на форексе – это бинарные опционы, представляющие собой прогнозирование изменения курса в определенном интервале.

Что понимают под хеджированием на форексе

Под хеджированием на валютном рынке понимают открытие противоположной (страховочной) позиции при использовании одного и того же инструмента (валютной пары) или открытие страховочной позиции по сильно коррелирующей валютной паре и прочие подобные действия с целью страховки открытых сделок.

Например, хеджированием будет открытие buy по EURUSD и открытие сделки таким же объёмом sell на данной паре (также это называют локированием или созданием «замка»). Также, открытие buy по EURUSD и buy по USDCHF тоже относят к хеджированию, поскольку данные 2 пары практически синхронно движутся в разных направлениях (имеют очень высокий коэффициент корреляции).

Распространённая ситуация применения хеджирования начинающими трейдерами:

На изображении выше мы видим:

  1. Трейдер вошёл в позицию sell, посчитав, что тренд пойдёт вниз.
  2. После входа график начал разворачиваться вверх, трейдер решил применить хеджирование, открыв противоположную сделку таким же объёмом в buy, рассчитывая переждать ситуацию, пока тренд сформируется в какую-либо из сторон более очевидно, то есть заключил позиции в «замок».
  3. Рынок неопределённый — выжидание.
  4. Рынок стал похож на растущий и он раскрыл замок, убрав sell и оставив buy, но цена опять развернулась. При этом, обратите внимание, что каждый раз, пока он решает, что рынок разворачивается не в его сторону, он небольшими порциями накапливает убытки, поскольку какое-то время торговли в минус происходит, пока он не открывает противоположную сделку.

После пункта 4 на графике, получив уже некоторые убытки, начинающий трейдер часто попадает в психологическую ловушку (статья о психологии в трейдинге) и старается, как ещё говорят, — «разрулить замок». По сути, им уже управляет жажда отыграться, чтобы не принимать убытки.

Заметьте, что многие новички также используют хеджирование (локирование), поскольку не имеют торговой стратегии с однозначными правилами торговли, часто нет расчётного stop loss и, соответственно, контроля рисков. Начинающий часто вместо стопов применяет «закрытие сделки по ситуации», при этом ни на что не опираясь. Например, трейдер, посветивший изучению рынка несколько лет, всё же уже может, как минимум, опираться на опыт и действовать успешно по ситуации, у начинающего опыта нет.

Давайте посмотрим, что в указанной выше на примере ситуации может произойти дальше:

5. После того, как в пункте 4 был раскрыт «замок» и осталась только позиция buy, рынок опять развернулся. Трейдер вновь создал «замок».

6. Время ожидания, пока рынок неопределён.

7. Рынок стал похож на растущий, при этом обновил предыдущие максимумы. Трейдер открывает замок, убрав сделку sell и оставив buy, и после этого происходит резкое падение графика в ненужную сторону.

Имеет ли смысл хеджирование на валютном рынке? Выводы

По моему личному убеждению, за исключением частных нестандартных случаев, хеджирование на форексе с целью повышения эффективности торговли смысла не имеет . Возможно, иногда удобнее вместо стопа использовать хедж, но если есть достаточный опыт для работы на рынке «по ситуации». При торговле же по заранее подготовленной стратегии со своими правилами входа/выхода данный способ страховки рисков не требуется — для этого используется стоп лосс без дополнительной загрузки депозита локированием.

Использование же обсуждаемого способа страховки сделок по причине нежелания принимать убытки (то есть не фиксировать) — это создание иллюзии (вроде сделка не закрыта и убытка ещё нет, но на самом деле в висящей в минусе сделке он уже есть и далее может, как увеличиваться, так и уменьшаться). С помощью иллюзий, к сожалению, не заработать.

Хеджирование рисков на Форекс

Хеджирование на рынке Форекс может помочь уменьшить риски при трейдинге. Целью хеджирования является возмещение потерь по открытой сделке за счет прибыли, полученной от другой сделки. Хеджирование – способ защитить себя от больших потерь. Хеджирование является страховкой в вашей торговле, если случается что-то непредвиденное.

Если просто, хеджирование на Форекс это выставление “замка” (как выражаются трейдеры). То есть у вас открыта позиция по валютной паре и вы открываете по этой же паре позицию в противоположную сторону. Это и есть “замок”. Хеджирование позволяет торговать в противоположную сторону от направления вашей первоначальной торговли, без закрытия этого ордера. Конечно в классическом варианте торговли вам нужно закрыть убыточную сделку по стоп лоссу и открыть новую по лучшей цене. Это на усмотрение трейдера. Как трейдер, вы безусловно можете закрыть свою первоначальную сделку и войти в рынок по более выгодной цене. Преимуществом использования хеджирования является то, что вы можете сохранить вашу убыточную сделку в рынке, пока цена движется против первоначально открытой позиции и зарабатывать в это время со второй противоположной позиции. Когда вы предполагаете, что рынок собирается развернуться и идти в сторону первоначально открытой позиции, вы можете закрыть хеджирующую позицию, зафиксировав по ней прибыль и на откате закрыть первую позицию. Даже если вы ее не закроете с плюсом или хотя бы в ноль, вы по обеим сделкам все равно будете в прибыли за счет закрытой с прибылью хеджирующей позиции.

Варианты хеджирования валютных рисков.

Помимо рассмотренного выше примера форекс-трейдер может использовать хеджирование по двум различным валютным парам. Например, вы могли бы открыть позицию на покупку по паре EUR/USD и на продажу по паре USD/CHF. В этом случае вы хеджируете риски от воздействия доллара США. Проблема в этом способе хеджирования заключается в том, что вы подвержены колебаниям в евро (EUR) и в швейцарском франке (CHF). Это значит, что если евро укрепляется, то возможны колебания в паре EUR/USD, в то время, как на пару USD/CHF это не окажет ни какого влияния. Это, как правило, ненадежный способ хеджирования, только если вы не создаете сложные схемы хеджирования, которые учитывают множество валютных пар.

Хеджирование так же часто применяется в торговле опционами. Если коротко, суть заключается в том, что когда вы видите, что цена идет не в вашу сторону, то вы открываете опцион в другую сторону. Первый опцион закрывается с минусом, а второй с плюсом. Прибыль здесь вы не получите, но значительно снизить убытки однозначно сможете.

Когда следует использовать хеджирование.

Многие трейдеры не знают, когда и как следует использовать хеджирование должным образом, хотя у них вроде бы есть хорошая идея, например, они видят, что цена движется волнообразно и постоянно возвращается к определенному уровню. Можно действительно извлечь выгоду от хеджирования. Но главная цель хеджирования заключается в защите депозита, прибыль тут стоит на втором плане.

  1. Хеджирование следует использовать для защиты депозита от дальнейших потерь, когда появляется реальная опасность закрытия счета по марджин-коллу. Если рынок внезапно меняется, прежде, чем сразу хеджировать позицию, необходимо проанализировать ситуацию на рынке: стоит ли хеджировать позицию или лучше закрыть убыточную позицию в самом начале, чем ждать долгое время, чтобы закрыть эти позиции с прибылью.
  2. Хеджирование может быть использовано, когда вы рассчитываете, что цена пойдет обратно и дойдет до первой открытой позиции, то есть использовать хеджирование вместо стоп лосса.
  3. Лучший момент для фиксации прибыли от хеджирующего ордера, когда цена достигнет своего пика (самого высокого максимума или самого низкого минимума).

Как правильно использовать хеджирование.

Перед входом в хеджирование вы сначала должны проанализировать ситуацию на рынке. Например, цена EUR/USD достигла 1.3600 после покупки по цене 1.3700, вы уже теряете 100 пунктов. Если вы считаете, что цена пойдет ниже, лучше хеджировать убыточную позицию, продав таким же лотом не уровне 1.3600. Так что, даже если цена упадет очень низко, скажем до уровня 1,3000, ваш убыток расти не будет, а останется на том же уровне. Когда цена развернется и дойдет, например до 1.3550 вы можете закрыть позицию на продажу с прибылью, прежде чем цена вернется к 1.3600. Затем закрыть первую позицию с минимальным убытком, а, возможно, и с прибылью.

Различные способы хеджирования все-таки следует применять трейдерам, которые имеют большой опыт в трейдинге, потому что хеджирование может только запутать начинающих трейдеров. Использование хеджирования без достаточного опыта может основательно уменьшить ваш депозит.

Источники: http://nalivator.com/articles/khedzhirovanie-riskov, http://markelovfx.ru/treyderam/materialy/hedzirovanie-valutnyh-riskov-prostymi-slovami, http://forex-total.ru/upravlenie-kapitalom/xedzhirovanie-riskov-na-foreks.html

Комментировать
0
44 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно
Adblock detector